影响上市公司可持续发展的因素分析

　　【摘要】 上市公司可持续发展对促进资本市场健康稳定发展具有重要意义。本文从企业制度环境、企业能力、企业生命周期、企业内部管理水平和企业所处外部环境5个方面进行分析，以期为促进上市公司可持续发展提供参考。 
　　【关键词】   可持续发展 企业能力 企业生命周期 
　　可持续发展既要考虑当前发展的需要，又要考虑未来发展的需要，不能以牺牲后期利益为代价来换取现在的发展、满足眼前的利益。同时可持续发展也是一种面对不可预期的环境震荡而持续保持发展趋势的发展观。 
　　影响上市公司可持续发展的因素可分为两个方面，一是影响企业在现有条件下生存能力的，二是影响企业长期保持并加强生存能力的发展能力的。而企业将发展潜力转变为竞争优势的方式和能力又是由企业战略决策和管理能力决定的，因此上市公司的战略决策和管理能力成为影响上市公司可持续发展的重要因素。一般来讲，具有较好可持续发展能力的企业，其战略决策与管理能力也相对较强。实际上，公司的治理状况和领导层的管理能力是企业战略管理规范化的一个柔性指标，它直接决定了上市公司的战略管理能力和决策质量，也直接影响着上市公司的可持续发展。 
　　一、企业制度环境 
　　目前我国上市公司的所有制既非传统意义上的国有制，又非国际上标准的股份公司的股东所有制，而是股份公司及其控股公司的员工所有制，这就出现了“一股独大，一人独裁”的现象，给上市公司带来极大的系统风险。我国上市公司中50%以上的股权属于国家股，国家股就与普通国有资产一样徒有虚名，也就是说，我国上市公司的“大股东”是“假大股东”，“大股东”所依附的上市公司的母公司才是真正的大股东。由于上市公司的员工并未持有本公司的股票，因而理论上大股东危害小股东权益的现象在我国已演变为员工危害股东权益的现象。只有真正建立起股东导向的公司治理模式，才能从根本上避免上市公司的造假行为和危害股东权益的行为，也才有可能形成可持续发展的企业制度环境。目前，完善上市公司治理结构首先要解决上市公司的独立性问题，真正落实人员、财务、资产“三分开”，减少关联交易，提高业绩的可靠性。 
　　二、企业能力 
　　众所周知，运用企业能力理论揭示企业发展的奥妙是当今世界的最新潮流。时至今日，战略管理专家们仍然把企业拥有的核心能力作为企业持续发展的关键因素。企业能力理论的一项基本任务就是解释企业产生长期收益的机制，也就是说，阐释企业长期竞争优势的存在及存在的原因就是解释企业可持续发展的机制。大量的实证研究表明，建立在核心能力基础上的企业竞争优势具有持久性，核心能力是企业持续发展的基础资源。一个企业如果不具备核心能力，即使在某一时期取得了高速发展，这种发展也是不能持续的，这就是企业缺乏抵御竞争和防范风险的能力。考察企业是否拥有核心能力主要看企业是否树立了战略管理理念。 
　　战略专家波特认为企业战略的核心是产业选择问题和在产业内的竞争地位问题。企业成功来源于两个方面，即企业所处产业的吸引力（产业效益）和企业在该产业中的相对地位。在以信息技术为核心的产业革命的冲击下，产业边界越来越模糊，产业变革越来越快，如产业生命周期缩短和产业结构知识化等对企业管理提出了新的挑战，企业能否从容应对产业方面的大变革是企业可持续发展的关键。 
　　三、企业生命周期 
　　周期有周而复始的含义，就如同一年的春夏秋冬，然而通过企业的生命周期分析企业的可持续发展，那么这种周而复始就不是简单的回归，而是通过不断创新，从一个周期的终点回归到一个更新、更高层次的起点的持续发展。 
　　首先定位企业所在行业所处的生命周期阶段，即所在行业是成长中的新兴产业还是已经成熟的产业或是走向衰退的产业。如果企业主营业务所在行业是新兴产业，那么企业本身也相对有很大的发展空间；如果企业主营业务所在行业是已经成熟了的产业，那么关注企业在该行业中是否处于领先地位；如果企业主营业务所在行业是走向衰退的产业，那么再关注企业的主营业务是否能长期保持，或者是考虑创新转型。其次，结合企业本身的生命周期分析企业是否具有可持续发展的能力。 

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