（3）商业银行投资于国库券首先是为了获取投资收益。此外，商业银行投资于国库券的另一个目的是将国库券作为银行第二准备金。 3.回购交易有什么特点？
回购协议市场的交易具有其他货币市场所没有的特点：
（1）流动性强。回购协议主要以短期为主，最长的回购期限一般不超过一年。我国回购市场上，最长的不超过4个月，其中期限为3天、7天、14天的交易最为活跃。 （2）安全性高。这是由市场自身的性质决定的。回购协议的交易场所是经国家批准的规范性场内交易场所，只有合法的机构才可以在场内进行交易，交易的双方以出让或取得证券抵押权为担保进行资金拆借，交易所作为证券抵押权的监管人承担相应的责任。回购交易的对象是经货币当局批准的最高资信等级的有价证券，可以说，回购交易几乎是无风险交易。
（3）收益稳定且超过银行存款收益。我国近年来经过多次降息，企事业单位目前银行存款利率仅为0.72%。而回购利率是市场公开竞价的结果，在一定程度上代表了一定时期的市场利率水平，市场参与者如果将沉淀资金用于证券回购交易，一般可获得平均高于银行同期存款利率的收益。
（4）对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不属于存款负债，不用交纳存款准备金。由于大型商业银行是回购市场的主要资金需求者，回购交易具有非常明显的优势，这些银行往往利用回购市场作为筹集资金的重要场所。
4.在票据贴现市场上，商业银行通过哪些业务融资？
在票据贴现市场上，商业银行可以通过贴现、再贴现和转贴现等业务来融资：
（1）贴现是商业票据持有人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的票据转让。票据贴现市场所转让的商业票据主要是经过承兑、背书的本票和汇票。贴现的一般条件主要有：第一，票据的信用要好；第二，必须提供在途货物或一笔信用证交易的证明，以保证票据的自行偿还性。
（2）票据到期前，金融机构若需用现款，可办理再贴现。再贴现是指商业银行将其贴现收进的未到期票据向中央银行所作的票据转让行为，也称重贴现。它是中央银行对商业银行及其他金融机构融通资金的一种形式，是中央银行的融资业务。这项业务又可以作为中央银行调节市场银根松紧及货币供应量的重要手段。 （3）转贴现是指商业银行将贴现收进的未到期票据向其他商业银行或贴现机构进行贴现的融资行为。票据可以被多次转贴现，不过有的国家对承兑银行在二级市场出售承兑票据的数量有限制。 在商业票据贴现市场上的各种贴现业务，实质上是债权的转移和资金的融通。 5.中央银行参与货币市场的哪些交易活动?
中央银行是我国最重要的金融管理当局，在现代金融体系当中处于核心地位。中央银行货币政策的三大传统工具都是通过货币市场实施的，它全面参与货币市场的各个子市场的活动，而中央银行的性质与职能又决定了其活动的特殊性：
（1）在同业拆借市场上，中央银行虽然不直接参加资金拆借活动，但它在同业拆借市场却起着举足轻重的作用。集中管理商业银行的存款准备金，制定利率，而同业拆借市场利率常被当作基准利率。
（2）在票据市场上 ，进行再贴现政策的操作，也可以利用票据融资。发行央行票据以提高公开市场业务操作的灵活性和效率。央行票据可以在银行间市场上交易，也可以作为回购交易的工具。
（3）在国库券市场上，代理发行政府债券，购买国库券以解决政府对资金的临时需要。参与国库券的买卖来影响商业银行的头寸，达到调控市场货币供应量的目的，并且可以较好的实现财政政策和货币政策的协调和配合。
（4）在回购协议市场上，中央银行是参与回购协议市场操作的主要机构，既可以是资金的供应者，又可以是资金的需求者，利用国债回购进行公开市场操作，以调节货币供应量，实现货币政策目标。 三、资本市场
一）找出每个词汇的正确含义
1．显性成本----- l. 在有价证券交易中支付的手续费、税费、通讯费等费用 2.柜台交易---- d. 在各证券公司分散进行，是一种松散的、无组织的市场- 3.公募发行----- a. 向广泛的而非特定投资者发行证券的一种方式
4.半强势有效市场----- g. 资本市场的所有公开信息都已经反映在股票的价格当中
5.循环周期理论----- i. 认为有价证券价格的上升和下降存在某些周期性特征的理论 6.间接发行----- b. 采用代销、承销、包销等发行有价证券的方式
7. 隐性成本----- f. 获取证券质量、市场交易机制、企业经营状况等与资产实际价值有关的信息以及交易信息而付出的代价
8.证券交易所----- c. 专门的、有组织的证券买卖集中交易的场所
9.弱势有效市场----- k. 市场上当前股票价格能够充分反映股票本身历史价格所包含的信息
10.信用交易------ h. 投资者购买有价证券时只付一部分价款，其余由经纪人垫付，经纪人从中收取利息的交易方式
11.证券上市------ e. 赋予某种证券在某个证券交易所进行交易的资格 （二）填空
1．中国证券业协会和中国国债协会属于我国证券业____自律性_____ 机构。
2．证券发行市场又被称为_____一级____ 市场，它与证券市场相辅相成，构成统一的证券市场。 3．发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的发行方式属于 ____直接_____发行。
4．股票发行条件是指股票发行者在以股票形式筹集资金时必须考虑并满足的因素，通常包括 _____初次____发行条件、 _____增资____发行条件和 _____配股____发行条件等。
5． _____掮客____是指交易所经纪人与外界证券商或客户的中介，又叫第二经纪人，随着现代通讯业的快速发展，其活动空间越来越小。
6．理论界对我国资本市场交易成本问题的讨论主要集中在证券交易_____印花税 ____ 的争论上。 7．在不影响投资收益的情况下，通过适当的分散投资，可以消除 ___非系统______风险。 8．证券投资分析，内容主要包括_____基本面____ 分析和 ____技术_____分析。 9．公司财务分析的基本工具有 ___比率______分析和_____现金流量____ 分析两种。 （三）单项选择
1.下列属于应在资本市场筹资的资金需求是（ D ）。
A.有一笔暂时闲置资金 B.商业银行的存款准备金头寸不足 C.流动性资金不足 D.补充固定资本
2. 证券发行市场和交易市场上的主要投资者是（ B ）。 A.政府 B.各类金融机构 C.个人投资者 D.企业
3.下列不属于资本市场中介机构的是（ A ）。 A.从事自营业务的证券公司 B.证券交易所 C.会计师事物所 D.资产评估机构 4.场内交易遵循的竞价原则是（ D ）。
A.时间优先 B.时间优先、价格优先 C.价格优先 D.价格优先、时间优先
5. 投资者购买有价证券时只付一部分价款，其余款项由经纪人垫付，经纪人从中收取利息的交易方式是（ D ）。
A.现货交易 B.期货交易 C.期权交易 D.信用交易 6.下列属于非系统风险的是（ A ）。 A.信用风险 B.市场风险 C.购买力风险 D.政策风险 7.有效资产组合是（ C ）。
A.以最低的风险取得最高收益 B.取得与风险相适应的收益
C.相同风险下应取得最高收益 D.取决于投资者的风险承受能力 8. “证券市场是经济晴雨表”是因为（ B ）。
A.证券市场走势滞后于经济周期 B.证券市场走势比经济周期提前 C.证券市场走势经济周期时间完全吻合 D.证券价格指数能事后反映
9. 证券价格一般呈现稳步攀升之势，颇具长线持筹的价值的股票是（ A ）。 A. 蓝筹股 B.重组股 C. 绩平股 D.垃圾股
10.下列哪一项不是技术分析的理论基础（ B ）。
A.市场行为包括一切信息 B.技术分析可以替代基本面分析 C.价格沿趋势波动，并保持趋势 D.历史会重复
（四）多项选择 1. 下列描述属于资本市场特点的是（ ABCE ）。
A.金融工具期限长 B.为解决长期投资性资金的供求需要 C.资金借贷量大 D.流动性强 E.交易工具有一定的风险性和投机性
2.作为证券投资市场上的投资者有（ ABCDE ）。 A.个人投资者 B.企业 C.各类金融机构 D.各类基金 E.外国投资者
3.资本市场具备并发挥的功能有（ ABDE ）。
A.筹集资金的重要渠道 B.资源合理配置的有效场所 C.调剂资金余缺 D.有利于企业重组 E.促进产业结构向高级化发展
4.有利于提高发行者知名度的发行方式是（ BD ）。 A.私募发行 B.间接发行 C.发起设立 D.公募发行 E.直接发行
5.属于配股条件的是（ ABE ）。
A.符合国家产业政策 B.最近3年内财务会计文件无虚假记载或重大遗漏
C.前一次发行的股份已经募足，并间隔3年以上 D.公司预测的净资产税后利润率应达到同期银行个人活期存款利率
E.配售的股票限于普通股
6.属于证券市场上的技术指标的有（ ABCDE ）。 A.相对强弱指标 B.随机指标 C.平滑异同移动平均线 D.心理线 E.乖离率
7.下列有关证券流通市场的组织方式的说法，正确的有（ BDE ）。
A.场内交易包括证券交易所交易和柜台交易 B.场外交易是指在证券交易所以外进行的交易
C.在各国金融市场的发展历程中，无论是参与者、交易品种还是交易数量，场内交易均占主导地位 D.证券交易所在二级市场上处于核心地位 E.场外交易是二级市场的基础与主体
8.下列政策中,会引起证券市场价格上升的是（ ABCDE ）。 A.增加货币供应量 B.下调利率
C.扩张性财政政策 D.政府转移支付增加 E.减税
9.属于资本市场交易成本中隐性成本的是（ AC ）。 A.价差成本 B.税费
C.信息成本 D.通讯费 E.手续费
10.证券投资的基本面分析应当考虑的因素有 ( ABDE )。 A．经济运行周期 B.宏观经济政策 C. 证券过去的价格形态 D.产业生命周期 E．上市公司的业绩 （五）判断并改错
1. 资本市场通过间接融资方式可以筹集巨额的长期资金。×资本市场通过直接融资方式可以筹集巨额的长期资金。
2. 产业结构的高级化指的是实现产业的升级换代。×产业结构的高级化包含两个层次：既定的产业结构发挥最优的产出效果与实现产业的升级换代。
3. 证券经纪人必须是交易所会员,而证券商则不一定。√
4. 横向比较法，就是与行业内其他结构相似的企业进行比较，用来检验公司经营的相对成绩,也称时间序列法。 ×纵向比较法才叫时间序列法。
5. 资产组合的风险相当于组合中各类资产风险的加权平均值。×衡量资产组合的风险水平必须考虑到组合中各类资产之间的相关性，不一定等于加权平均值。
6. 身处弱势有效市场意味着无法根据股票历史价格信息获取利润。√ 7.通常称为“买空卖空”的交易指的是期货交易。√
8.证券发行在证券交易所内进行。×证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。 9.一般来说，股票的筹资成本要高于债券。√
10.抵押债券的收益高于信用债券,长期债券的收益高于中短期债券。×抵押债券的风险小于信用债券，因此通常收益低于信用债券 （六）计算
王先生的资产组合中,有70%的比例投资于基金，其余投资于国库券。已知国库券的收益率为5%, 市场组合的收益率为12%, 基金的β系数为0.3，基金与国库券的相关系数为0.6，王先生的资产组合的预期收益率是多少？
基金收益率=5%+0.3×(12%-5%)=7.1%
组合的预期收益率=70%×7.1%+30%×5%=6.5% （七）简答
1.资本市场与货币市场有哪些不同?
（1）特点不同。资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期性资金交易活动的市场。其特点是：交易的金融工具期限长；交易的目的主要是为解决长期投资性资金的供求需要；资金借贷量大；市场交易工具有一定的风险性和投机性。货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。从交易对象的角度看，货币市场主要由同业拆借、商业票据、国库券以及回购协议等子市场组成。其特点是：交易期限短，流动性强，风险相对较低。
（2）功能不同。资本市场是筹集资金的重要渠道，是资源合理配置的有效场所，它有利于企业重组，能够促进产业结构向高级化方向发展。货币市场调剂资金余缺，满足短期融资需要。它不仅为各种信用形式的发展创造了条件，而且为政策调控提供条件和场所。
（3）子市场不同。广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，另一个是有价证券市场，包括债券市场和股票市场；狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，统称证券市场。货币市场则主要由同业拆借、商业票据、国库券以及回购协议等子市场组成。
2. 如果你想入市买卖股票，要经过哪些程序？
（1）开设股东账户及资金帐户。按照现行法律规定，每个投资者欲从事证券交易，须先向证券登记公司申请开设股东账户，办理股东代码卡。此外，投资者委托买卖股票，还必须向具体的证券公司申请开设资金账户，存入交易所需的资金。
（2）委托买卖。投资者开立了股票账户和资金账户后就可以在证券营业部办理委托买卖。其整个过程是：投资人报单给证券商 → 证券商通过其在场内交易员将委托人的指令输入计算机终端 → 各证券商的场内交易员发出的指令一并输入交易所计算机主机，由主机撮合成交 → 成交后由证券商代理投资人办理清单、交割和过户手续。
（3）竞价成交。证券商在接到投资人的买卖委托后，应立即通知其场内交易员申报竞价。证券交易按价格优先、时间优先的原则竞价成交。
（ 4）清算、交割与过户。清算是指证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交以后，通过证券交易所将各证券商之间买卖的数量和金额分别予以抵消，计算应收应付证券和应收应付金额的一种程序。交割是指证券卖方将卖出证券交付买方，买方将买进证券的价款交付卖方的行为。过户是指在记名证券交易中，成交后办理股东变更登记的手续，即原所有者向新所有者转移有关证券全部权利的记录手续。 3. 筹资人如何选择证券发行方式？
（1）不同的证券发行方式具有不同的特点。私募发行手续比较简单，可节省发行费用，也不必公开内部信息或取得资信等级，但私募必须发行提供较优厚的报酬，并易受认购人的干预，且私募证券一般不允许上市流通，因而证券的流动性较差；公募发行则能提高发行者在证券市场的知名度，扩大其社会影响，并在较短的时间内筹集到大量资金，但公募发行必须公布一系列的报表和有关文件，或者取得资信等级，因而手续比较复杂，发行成本较高。直接发行简便易行，发行费用低廉，筹资速度快捷，但这种发行方式在许多国家要受到法律法规的诸多限制；间接发行对于发行人来说，虽然要支付一定的发行费用，但是有利于提高发行人的知名度，筹资时间也不长，风险也比较小。
（2）证券发行方式的选择。证券发行者可以根据上述特点以及自身的需要选择不同的发行方式。证券发行人在发行证券时需要做出两种选择：一是选择认购人，以决定是私募还是公募；二是选择销售人，以决定是直接发行还是间接发行。若选定间接发行，除选择中介机构外，还要选择以何种间接发行方式发行。 第九章 货币需求
（一）找出每个词汇的正确含义
1．名义货币需求---- c．社会各经济部门在一定时点所实际持有的货币单位的数量。 2．谨慎动机---- f．人们保留一部分货币以备未曾预料的支付。 3．实际货币需求---- a．扣除了物价变动因素之后的货币需求
4．货币需求----- g．社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。 5．投机动机---- i．人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利的动机。 6．恒久收入---- b．一个人拥有的各种财富在长期内获得的收入流量，相当于可观察到的长期平均收入。 7．持有货币的机会成本---- d．因持币而丧失的潜在收益或遭受的损失。 8．交易动机----- e．人们为了日常交易的方便，而在手头保留一部分货币。 9．行政性货币需求---- j．用于行政管理费用开支的货币需要
10．人力财富----- h．个人在将来获得收入的能力，包括一切先天或后天的才能与技术。 （二）填空
1．马克思的货币必要量公式反映了____商品流通_________决定货币流通这一基本原理。 2．剑桥方程式是从_____微观_______角度分析货币需求的。
3．货币数量论最重要的特点是认为_______利率______对货币需求没有影响。 4．凯恩斯认为，投机性货币需求与_____利率水平________负相关。 5．凯恩斯的后继者认为，交易性货币需求也具有_利率_____弹性。
6．弗里德曼认为，人们的财富总额可以用______恒久收入_____作为代表性指标。 7．凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求____动机______的分析。 8．名义货币需求与实际货币需求的区别在于是否剔除_____物价_____的影响。
9．现实中的货币需求不仅仅是指对现金的需求，而且包括了对_____存款货币____的需求。 （三）单项选择
1．费雪在其方程式（MV＝PT）中认为，最重要的关系是（C ）。 A．M与V的关系 B．M与T的关系
第一章 货币与货币制度 一、习题
(一)找出每个词汇的正确含义
1.实物货币— 以自然界中存在的物品或人们生产的物品作为币材的货币形式 2.铸币— 铸造成一定形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币 3.存款货币— 能够发挥货币交易媒介作用的银行存款
4.支付手段— 货币作为补充交换的一个环节或作为交换价值的绝对存在而进行的价值的单方面转移 5.计价单位— 货币计算并衡量商品和劳务价值的功能
6.狭义货币— 反映整个社会对商品和劳务服务的最直接的购买能力的现金和银行活期存款 7.准货币—反映整个社会潜在购买能力能够随时转化成货币的信用工具或金融资产 8.货币存量—一国某一时点上各经济主体所持有的所有现金和存款货币的总量 9.货币流量—一国某一时期内各经济主体所持有的所有现金和存款货币的总 10.一般等价物— 表现所有物品价值的媒介
11.价值贮藏—货币作为社会财富的象征或代表被人们保存起来的功能 12.币 材—充当货币的材料或物品 (二)填空
1.不同时点上货币存量的差额是_ 货币增量_ ； 2.马克思的货币理论表明货币是 __特殊__的商品；
3.币材一般应具有价值较高、易于分割、 __便于携带___和 __贮存____的性质； 4.纸币、银行券、存款货币和电子货币都属于 __信用货币本位制____；
5.我国历史上的“孔方兄”是指从秦朝沿用到清末的 _圆形方孔形式的金属货币； 6.各国都是以 ___流动性___作为划分货币层次的主要标准；
7.货币作为价值贮藏形式的最大优势在于它的__价值不易流失___ ；
8.电子货币 是指通过电子网络进行支付的数据，而这些电子数据的取得基于持有人的 __现金_或__存款_； 9.马克思从历史和逻辑统一的角度，将货币的职能排列为价值尺度、流通手段、___贮藏手段、支付手段___ 和世界货币；
10.在财政收支、贷款发放、商品赊销等经济活动中，货币发挥着__支付手段____ 的职能； （三）单项选择
1.中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了（B ）的状况。 A.货币存量 B.货币流量 C.货币增量 D.货币总量
2.一定时期内货币流通速度与现金和存款货币的乘积就是（D ）。 A.货币存量 B.货币流量 C.货币增量 D.货币总量 3.流动性最强的金融资产是（ A）。
A.银行活期存款 B.居民储蓄存款 C.银行定期存款 D.现金 4.在货币层次中，货币具有（D ）的性质。
A.流动性越强，现实购买力越强 B.流动性越强，现实购买力越弱 C.流动性越弱，现实购买力越弱 D.答案AC是正确的 5.马克思的货币起源理论表明（ D）。
A.货币是国家创造的产物 B.货币是先哲为解决交换困难而创造的 C.货币是为了保存财富而创造 D.货币是固定充当一般等价物的商品 6.价值形式发展的最终结果是（A ）。
A.货币形式 B.纸币
C.扩大的价值形式 D.一般价值形式 7.货币执行支付手段职能的特点是（ C）。
A.货币是商品交换的媒介 B.货币运动伴随商品运动
C.货币是一般等价物 D.货币作为价值的独立形式进行单方面转移 8.货币在（ A）时执行流通手段的职能。
A.商品买卖 B.缴纳税款 C.支付工资 D.表现商品价值 9.商品的价格是（ D）。
A.商品与货币价值的比率 B.同商品价值成反比 C.同货币价值成正比 D.商品价值的货币表现 10.贝币和谷帛是我国历史上的（C ）。
A.信用货币 B.纸币
C.实物货币 D.金属货币
（四）多项选择 1.一般而言，货币层次的变化具有以下（ ADE）特点。
A.金融产品创新速度越快，重新修订货币层次的必要性就越大 B.金融产品创新速度越慢，重新修订货币层次的必要性就越大 C.金融产品创新速度越快，重新修订货币层次的必要性就越小 D.金融产品创新速度越慢，重新修订货币层次的必要性就越小 E.金融产品越丰富，货币层次就越多 F.金融产品越丰富，货币层次就越少
2.在我国货币层次中，狭义货币量包括（AE ）。
A.银行活期存款 B.企业单位定期存款
C.居民储蓄存款 D.证券公司的客户保证金存款 E.现 金 F.其它存款 3.在我国货币层次中准货币是指（ BCDF）。
A.银行活期存款 B.企业单位定期存款
C.居民储蓄存款 D.证券公司的客户保证金存款 E.现 金 F.其它存款 4.信用货币包括（ CDE）。
A.实物货币 B.金属货币 C.纸 币 D.银行券 E.存款货币 F.电子货币 5.货币发挥支付手段的职能表现在（ABCDEF ）。
A.税款交纳 B.贷款发放 C.工资发放 D.商品赊销 E.善款捐赠 F.赔款支付 6.按国际货币基金组织的口径，对现钞的正确表述是（ACD ）。
A.居民手中的现钞` B.商业银行的库存现金 C.企业单位的备用金 D.中央银行发行库中的现金 E.以上答案都对
７.关于狭义货币的正确表述是（ AD）。
A.包括现钞和银行活期存款 B.包括现钞和准货币 C.包括银行活期存款和准货币 D.代表社会直接购买力 E.代表社会潜在购买力
８.货币发挥交易媒介功能的方式包括（ACD ）。
A.计价单位 B.价值贮藏 C.交换手段 D.支付手段 E.积累手段
９.交换手段具有以下性质（BC ）。
A.计算衡量商品和劳务的价值 B.增加了交换环节
C.使买卖分离 D.使商品的转移与货币的支付分离 E.既是交换又是借贷
１０.货币的作用可以表现在以下方面（AD ）。
A.降低了产品交换成本 B.提高了衡量比较价值的成本 C.提高了产品交换成本 D.降低了衡量比较价值的成本 E.提高了价值贮藏成本 （五）判断并改错
1.我国货币层次中的M0即现钞是指商业银行的库存现金、居民手中的现钞和企业单位的备用金 ×M0是流通中的现金
2.流动性越强的货币层次包括的货币的范围越大。×越小 3.秤量货币在使用时需要验成色秤重量。√
4.从货币发展的历史看，最早的货币形式是铸币。 ×是实物货币
5.在我国货币层次中，M1的流动性大于M2，M2的统计口径大于M1。√ 6.货币作为交换手段不一定是现实的货币。 ×一定是
7.货币作为价值贮藏形式的最大优势在于它的收益性。 ×在于流动性
8.一定时期内货币流通速度与现金、存款货币的乘积就是货币存量。×货币总量 9.广义货币量反映的是整个社会潜在的购买能力。 √ 10.存款货币不一定采用开立支票的方式使用。√ （六）简答
1.金属货币与纸币和存款货币有哪些不同之处？
金属货币是商品货币，纸币是信用货币，存款货币是信用创造后的虚拟货币。其对应的分别是：商品、国家信用或者国家债务以及虚拟金融市场及其衍生品。 2.货币作为计价单位有什么经济意义？
作为交换媒介，货币降低了产品交换成本，提高了交换效率；降低了价值衡量和比较的成本，为实现产品交换提供了便利；作为价值贮藏形式，货币提供了最具流动性的价值贮藏形式，丰富了贮藏手段。 3.货币作为价值贮藏形式有哪些特点？
货币作为贮藏手段能够自发的调节流通中的货币量。当流通中所需要的货币量减少时，多余的货币量就退出流通：当流通中所需要的货币量增加时，部分被贮存的货币就进入流通市场。充当贮藏手段的货币，必须是足值的金银货币，只有金银铸币或金银条块才能充分发挥货币的贮藏手段得职能，纸币不具备贮藏手段的职能，只有当纸币币值长期保持稳定的条件下，人们才会储藏纸币。纸币有储存手段的职能，不具备贮藏手段的职能。
4.我国M1包含的内容与美国M1的内容有何异同？ 我国：狭义货币=M0+活期存款
美国：M1=通货+活期存款+其他支票存款 二、 货币制度
（一） 找出每个词汇的正确含义
1．国际货币制度—支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例 2、有限法偿—在一次支付中有法定支付限额的限制
3．信用货币制度—以中央银行或国家指定机构发行的信用货币作为本位币的货币制度
4．区域性货币制度—由一定区域内的国家联合组建一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币的制度 5．主币—一国的基本通货和唯一法定的计价、结算单位
6．金币本位制—金币可以自由铸造无限法偿；辅币和银行券可按其面值自由兑换为金币的金属货币制度 7．金汇兑本位制—银行券只能通过兑换外汇来与黄金兑现的金属货币制度 8．金块本位制—银行券达到一定数量后才能兑换金块的金属货币制度
9．牙买加体系—.当代以国际储备货币多元化、汇率安排多样化、多种渠道调节国际收支为内容的国际货币制度
10．布雷顿森林体系—以美元作为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”和固定汇率制的货币制度 11．限制铸造—铸币只能由国家垄断铸造 （二）填空
1.布雷顿森林体系中的“双挂钩”是指美元与黄金 挂钩，_其他国家货币与美元_ 挂钩。 2.我国商业银行为办理日常现金收付业务而建立的金库亦称为__业务库____ 。 3.作为新中国货币制度的开端，中国人民银行于_1948年12月1日_发行人民币。 4．金币可以自由铸造，黄金可以自由输出输入的金属货币制度是_金币本位制_ 。 5.1933年国民党政府实行的法币改革废止了在我国实行多年的__银本位制 _ 。 6.本位货币单位以下的小面额货币是____辅币__ 。
7.国际货币制度经历了国际金本位制、布雷顿森林体系和__牙买加体系____ 的演变过程。
8.西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比海货币制度、欧洲货币联盟制度等都属于 __区域性货币制度____。
9．规定金币和银币都按照实际比价流通的金银复本位制被称为_平行本位制 _ 。
10．由法律赋予某一种货币的不受支付性质、支付数额限制的支付偿还能力被称为— ___无限法偿 ___。 11．目前各国货币发行准备的构成一般有 __现金准备____和___证券准备___ 。 （三）单项选择
1．美元与黄金内挂钩，其他国家货币与美元挂钩是（C ）的特点。 A.国际金本位制 B.牙买加体系 C.布雷顿森林体系 D.国际金块本位制 2．金属货币制度不具有的性质是（ D）。
A.流通中主币为金属铸币 B.辅币限制铸造 C.主币无限法偿 D.辅币无限法偿 3．信用货币制度不具有的性质是（D ）。
A.主币集中发行 B.辅币集中发行
C.信用货币在流通中使用 D.流通中主币为金属铸币
4．1933年国民党政府的法币改革废止了我国实行多年的（B ）。 A.金本位制 B.银本位制 C.汇兑本位制 D.金块本位制 5．货币流通具有自动调节机制的货币制度是（ B）。 A.信用货币制度 B.金币本位制 C.金块本位制 D.金汇兑本位制
6．金属货币通过自由铸造进入流通在（C ）条件下不复存在。 A.银本位制 B.金银复本位制 C.信用货币制度 D.金币本位制
7．欧元正式成为欧元区国家惟一法定货币的时间是（ D）。 A.1998年1月1日 B.1999年1月1日 C.2002年1月1日 D.2002年7月1日 8．关于人民币发行管理方面的正确规定是（B ）。
A.发行库由商业银行经营 B.发行库保存发行基金 C.业务库由人民银行管理 D.业务库保存回笼基金 9．金银铸币按照法定比价流通是（C ）。
A.金汇兑本位制 B.金块本位制 C.双本位制 D.平行本位制 10．牙买加体系的的特点之一是（C ）。
A.保持固定汇率 B.国际收支可自动调节 C.国际储备货币多元化 D.实行浮动汇率
（四）多项选择 1．银行券可以自由兑换贵金属存在于（ ABD）条件下。 A.银本位制 B.金银复本位制 C.金币本位制 D.金汇兑本位制 E.金块本位制
2．贵金属不能自由输出输入存在于（DE ）条件下。
A.银本位制 B.金银复本位制 C.金币本位制 D.金汇兑本位制 E.金块本位制
3．金铸币作为流通中主币的情况存在于（ BC）条件下。 A.银本位制 B.金银复本位制 C.金币本位制 D.金汇兑本位制 E.金块本位制
4．国际金本位制的特点是（AEC ）。
A.黄金可以自由输出输入 B.汇率安排多样化 C.国际收支可自动调节 D.黄金美元是国际货币 E.黄金是国际货币
5．不兑现信用货币制度下，主币具有以下性质（ ABD）。 A.国家流通中的基本通货 B.国家法定价格标准
C.面值为货币单位的等份 D.发行权集中于中央银行或指定发行银行 E.足值货币
6．布雷顿森林体系存在的问题主要是（ AB）。 A.各国无法通过变动汇率调节国际收支
B.要保证美元信用就会引起国际清偿能力的不足 C.缺乏统一稳定的货币标准 D.浮动汇率为主加大了外汇风险
E.无法满足各国对国际清偿能力的需要 7．人民币货币制度的特点是（ ACE）。 A.人民币是我国法定计价、结算的货币单位 B.人民币主币无限法偿，辅币有限法偿 C.人民币采用现金和存款货币两种形式 D.现金由中国人民银行和国有商业银行发行
E.目前人民币汇率实行单一的、有管理的浮动汇率制 8．区域货币制度的特点是：（ABCD ）。
A.建立统一的中央银行 B.发行统一货币
C.不保持独立的货币收支 D.实行统一的货币政策 E欧元是惟一的区域货币
9.流通中使用银行券存在于（ ABCDE）条件下。 A.银本位制 B.金银复本位制 C.金币本位制 D.金汇兑本位制 E.金块本位制
10.金属货币制度下辅币具有以下性质（BDE ）。 A.足值货币 B.不足值货币 C.无限法偿 D.有限法偿 E.限制铸造
（五）判断并改错
1.银行券只在不兑现的信用货币制度下流通，在金属货币制度中不存在。×存在 ２.金币本位制条件下，流通中的货币都是金铸币。×还有辅币和银行券
３.格雷欣法则是在金银复本位制中的平行本位制条件下出现的现象。 ×金银副本位置中的平行本位制条件下出现的迹象 ４．在不兑现的信用货币制度条件下，信用货币具有无限法偿的能力。 ×在不兑现的信用货币制度条件下，信用货币不一定具有无限法偿的能力，一般情况下国家仅仅规定国家发行的现钞具有无限法偿能力，对存款货币没有明确规定。
５.外汇在各种货币制度下都可以作为货币发行的准备。 ×金属货币制度下只有贵金属才能作为货币发行的准备，外汇是不兑现的信用货币制度下货币发行的准备之一。
６．金币本位制、金汇兑本位制和金块本位制条件下，金铸币都是流通中的货币。 ×金币本位制下有金铸币参与流通，金汇兑本位制和金块本位制条件下金铸币不再进入流通。
７.牙买加体系规定美元和黄金不再作为国际储备货币。 ×牙买加体系规定黄金不再作为国际储备货币，美元仍然是国际储备货币。
８.只要是国家铸造的货币都具有无限法偿的能力。 ×国家铸造的辅币不具有无限法偿的能力。
９.金币本位制、金汇兑本位制和金块本位制下金币可以自由铸造，辅币限制铸造。 ×金币本位制下金币可以自由铸造，金汇兑本位制和金块本位制下金币不再参与流通，不能自由铸造。
１０.国家货币制度由一国政府或司法机构独立制定实施，是该国货币主权的体现。 √ （六）简答
1．金银复本位制下为什么会出现劣币驱逐良币的现象？
劣币驱逐良币现象是在金银复本位制中的“双本位制”条件下出现的，即法律规定金和银的比价，金币和银币都按法定比价流通，由此形成了金银的法定比价和市场比价。一旦金银的市场价格发生变化，就会使金银的法定比价和市场比价发生偏离。由于当时的金币和银币都是可以自由铸造的足值的本位币，因此当金银的法定比价和市场比价发生偏离时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，劣币充斥市场，出现“劣币驱逐良币”的现象。 2．为什么说金币本位制是一种稳定的货币制度？
金币本位制是金铸币作为实际交换媒介在流通中发挥货币功能的金本位制，其基本内容是：金币可以自由铸造，自由熔化，无限法偿；辅币和银行券与金币同时流通，并可按其面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出输入；货币发行准备全部是黄金。
金币本位制是一种稳定的货币制度，表现在：由于 金币可以自由铸造和熔化，金币的面值就可以与其所含的黄金的实际价值保持一致，流通中金币的数量就能自发地满足流通的需要；由于金币可以自由兑换，各种价值符号就能稳定地代表金币进行流通，不会发生通货贬值；由于黄金可以自由输出输入，外汇汇率就可以保持稳定。金币本位制的稳定性对当时资本主义经济发展和国际贸易的发展起到了积极的促进作用。 3．中国人民银行是如何对人民币发行进行管理的？
人民币现钞的发行主要是通过货币发行基金在发行库和业务库的转移实现的。 发行基金是人民银行为国家保管的待发行的货币，发行基金的来源，一是人民银行总行所属印制企业按计划印制解缴发行库的新人民币；二是开户的各金融机构和人民银行业务库缴存人民银行发行库的回笼款。保管发行基金的金库称为发行库。发行基金由设置发行库的各级人民银行保管，并由总行统一掌握。业务库是商业银行为了办理日常现金收付业务而建立的金库，它保留的现金是商业银行业务活动中现金收付的周转金，是营运资金的组成部分，经常处于有收有付的状态。
当商业银行基层行处业务库的现金不足以支付时，可到当地中国人民银行分支机构在其存款帐户余额内提取现金，人民币就从发行库转移到业务库，意味着这部分人民币进入流通领域；当业务库的现金收入大于其库存限额时，超出部分由业务库送交发行库，意味着该部分人民币退出流通。 4．目前有哪几种区域性货币制度？
区域性货币制度 是指由某个区域内的有关国家（地区）通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币的制度。
区域性货币制度一般与区域性多国经济的相对一致性和货币联盟体制相对应。20世纪60年代后，一些地域相邻的欠发达国家首先建立了货币联盟，并在联盟内成立了由参加国共同组建的中央银行，70年代末欧洲开始了货币一体化进程。目前区域性货币制度主要包括西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比海货币制度、欧洲货币联盟制度。
西非货币联盟制度，最初建立于1962年5月12日，由非洲西部的塞内加尔、尼日尔、贝宁、科特迪瓦、布基纳法索、马里、毛里塔尼亚等7个成员国组成。1963年11月，多哥加入了该联盟。1962年11月1日，西非货币联盟成立了“西非国家中央银行”，作为成员国共同的中央银行，总行设在塞内加尔首都达喀尔，在各成员国设有代理机构，总行负责制定货币政策，管理外汇储备，发行共同的货币“非洲金融共同体法郎”，供各成员国使用。
5．不兑现的信用货币制度有什么特点？
不兑现的信用货币制度是20世纪70年代中期以来，各国实行的货币制度。这种货币制度有三个特点：
的方式，如柜台交易方式；（3）电讯交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交易的方式。这几种组织方式各有特点，分别可以满足不同的交易需求。一个完善的金融市场上这几种组织方式应该是并存的，彼此之间保持一个合理的结构。 2.金融市场有哪些基本功能？
金融市场在市场体系中具有特殊的地位，有其独特的运作规律和特点，使得金融市场具有多方面功能，其中最基本的功能是满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换。具体来看，主要有以下五个方面的功能：（1）有效动员和筹集资金。资金供给者投资时，要求兼顾安全性、流动性和盈利性；资金需求者在筹集资金时，也要求在降低成本的同时，在数量和时间上也得到满足。金融市场上有多种融资形式可供双方进行选择，是投资和筹资的理想场所；（2）合理配置和引导资金。金融市场通过利率的差异和上下波动，通过市场上优胜劣汰的竞争以及对有价证券价格的影响，能够引导资金流向，优化配置资源。（3）灵活调度和转化资金。金融市场上多种形式的金融交易，可以不受行业、部门、地区或国家的限制，灵活地调度资金，充分运用不同性质、不同期限、不同额度的资金。同时还能转化资金的性质和期限。（4）实现风险分散，降低交易成本。金融工具通过市场向社会投资者的发行，以及二级市场上的交易，将风险分散转移给广大投资者。金融市场的集中交易、中介机构和信息披露等运作机制有利于降低交易成本。（5）实施宏观调控。现代金融市场不仅是中央银行实施宏观金融间接调控的理想场所，而且财政政策的实施也离不开金融市场，金融市场的培育和成长还可以为政府产业政策的实施创造条件。 3.金融工具的基本特征是什么？
金融工具一般具备以下几个基本特征：（1）期限性。期限性是指一般金融工具有规定的偿还期限。偿还期限是指债务人从举借债务到全部归还本金与利息所经历的时间。金融工具的偿还期还有零期限和无限期两种极端情况。（2）流动性。流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。金融工具的流动性与偿还期成反比。金融工具的盈利率高低以及发行人的资信程度也是决定流动性大小的重要因素。（3）风险性。风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。风险可能来自信用风险和市场风险两个方面。（4）收益性。收益性指的是金融工具能够带来价值增值的特性。对收益率大小的比较要将银行存款利率、通货膨胀率以及其他金融工具的收益率等因素综合起来进行分析，还必须对风险进行考察。
4.优先股与普通股的主要区别是什么？
按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。普通股股票是最普通也最重要的股票种类，优先股股票则是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。二者的区别主要是：（1）风险不同。普通股股票的股息随公司盈利多少而增减，还可以在公司盈利较多时分享红利，因此收益较高，风险也较大。优先股票根据事先确定的股息率优先取得股息，股息与公司的盈利状况无关，公司解散时股东可优先得到分配的剩余资产。因此优先股风险低，收入稳定。（2）权利不同。普通股享有广泛的经营管理决策权，而优先股权利范围小，无选举权和被选举权。 5.简述期货合约、期权合约、互换合约。
期货合约、期权合约、互换合约都属于衍生金融工具，但三者又有差别。
（1）期货合约是指交易双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量相关资产的合约。（2）期权合约是是一种约定选择权的合约，即对标的物的“买的权力”或“卖的权力”进行买卖而签订的合约。期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。（3）互换合约是指交易双方在约定的有效期内相互交换一系列现金流的合约。当事人按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项。金融互换的标的物有：不同种类的货币、债券以及不同种类的利率、汇率、价格指数等。一般情况下，交易双方根据市场行情约定支付率，以确定的本金额为依据相互为对方进行支付。互换合约最主要和最常见的形式是利率互换和货币互换。 （八）论述
1.试分析期货交易与期权交易的联系与区别。
可以从以下六个方面着手分析：
（1）权利义务方面：期货合约双方都被赋予相应的权利和义务，只能在到期日行使，期权合约只赋予买方权利，卖方无任何权利，只有对应义务。
（2）标准化方面：期货合约都是标准化的，期权合约则不一定。 （3）盈亏风险方面：期货交易双方承担的盈亏风险都是无限的，期权交易双方承担的盈亏风险则视情况（看涨、看跌）而定。
（4）保证金方面：期货交易的买卖双方都要交纳保证金，期权的买者则不需要。
（5）买卖匹配方面：期货合约的买方到期必须买入标的资产，卖方必须卖出标的资产，而期权合约则视情况（看涨、看跌）而定。
（6）套期保值方面：期货把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去，而期权只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。
2.分析我国金融市场存在的问题和发展策略。 第一、我国金融市场存在的问题：
目前我国金融市场结构不合理，严重影响了金融市场的功能发挥。一方面，金融市场种类结构失衡。突出表现为重资本市场而轻货币市场，货币市场中重债券回购市场而轻票据市场，资本市场中重股票市场而轻债券市场，股票市场中重流通市场而轻发行市场，流通市场中重场内市场而请场外市场，债券市场中重国债市场而轻企业和地方政府债券市场、重长期债券市场轻短期债券市场等。另一方面，金融工具结构不合理。表现为货币市场工具相对短缺，特别是商业票据和短期债券的发行量很小；股票结构存在着严重的问题，能够上市流通的股票占比较小，上市股票的行业结构相对集中于传统产业，上市公司的流通股本占总股本的比重过低；债券结构不合理，国债和政策性金融债券占比过高。最后，市场参与者结构失衡。货币市场参与者存在着数量少，覆盖面狭窄，参与程度不高，交易行为不规范等诸多问题。服务于货币市场，并对货币市场的资金、信息流动有着重要意义的各种中介机构短缺。资本市场特别是股票市场的参与者结构不合理，存在一个数量十分庞大的个人投资群体，而稳定性好的机构投资者占比太少。 第二、发展策略
针对金融市场结构不合理的现状，发展金融市场的着力点在于加快投融资体制改革，调整金融市场结构。金融市场结构的调整依赖于多种信用形式的发展和完善。当前，特别需要大力发展银行信用以外的多种信用形式，尤其是企业信用和个人信用等基础信用形式，通过重建社会信用基础，活跃信用活动改善金融市场的结构。同时加快货币市场和企业债券市场的发展，改善现有金融工具的结构，增加商业票据、国库券、企业债券、商业性金融债券等投机性较小的基础性金融工具的发行量和流通量，增强金融市场的稳定性，为迎接金融市场的开放做好准备。 二、货币市场
（一）找出每个词汇的正确含义
词 汇 含 义
1．逆回购-----资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券 2.通知放款市场-----商业银行与非银行金融机构（如证券商）之间的一种短期资金拆借形式 3.国库券市场----短期政府债券市场，交易的是零风险的金边债券，可以享受税收优惠
4.转贴现-----商业银行将贴现收进的未到期票据向其他商业银行或贴现机构进行贴现的融资行为 5.同业拆借市场----各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场
6.回购-----资金需求者将证券出质给资金供应者以融入资金，并承诺在约定的期限以约定的利率返还资金 7.再贴现----中央银行从商业银行及其他金融机构买进票据融通资金
8.票据承兑---付款人或银行确认票据记明事项，在票面上做出承诺付款并签章 9.银行同业拆借市场 --银行业同业之间短期资金拆借的市场 10.拆息率----灵敏反映货币市场资金供求状况的短期利率 （ 二 ） 填空
1．金融机构追求__安全性，流动性与盈利性_相统一的经营目标是同业拆借市场形成和发展的内在要求与动力。
2．许多浮动利率的融资工具在发行时都以___伦敦同业拆放利率______ 利率作为浮动的依据和参照。 3．我国同业拆借市场的兴起源于____信贷资金管理_____ 制度的改革。
4．中央银行发行央行票据的主要目的是为了提高 ____公开市场业务_____操作的灵活性和效率。
5．证券投资公司、证券投资基金等金融性机构投资者也是国库券的重要投资者，它们将国库券当作投资组合中一项重要的____无风险资产_____ 。
6．国库券市场发行需要通过专门的机构进行，这些机构通常被称为 ____一级自营商_____。 7．回购协议的期限从1日至数月不等，期限只有1天的称为 _隔夜回购__，1天以上的统称为 _期限回购_。 （三）单项选择
1.货币市场最基本的功能是（ A ）。
A.调剂余缺，满足短期融资需要 B.为各种信用形式的发展创造条件 C.为政策调控提供条件和场所 D.有利于企业重组
2.货币市场各子市场的利率具有互相制约的作用，其中对回购协议市场利率影响最大的是（ C ）。 A.国库券市场 B.票据市场
C.同业拆借市场 D.CD市场 3. 同业拆借市场利率常被当作（ A ），对整个经济活动和宏观调控具有特殊的意义。 A.基准利率 B.公定利率
C.浮动利率 D.市场利率 4. 从本质上说，回购协议是一种（ D ）协议。 A.担保贷款 B.信用贷款 C.抵押贷款 D.质押贷款 5.回购协议的标的物是（ D ）。
A.政府债券 B.中央银行债券
C.金融债券 D.有价证券 6. 票据到期前，票据付款人或指定银行确认票据记明事项，在票面上做出承诺付款并签章的行为称为（ D ）。
A.贴现 B.再贴现
C.转贴现 D.承兑 7.英文缩写LIBOR指的是（ C ）。
A.全国证券交易自动报价系统 B.全国统一的同业拆借市场网络系统 C.伦敦同业拆放利率 D.平滑异同移动平均线 8.非金融性公司发行融资性票据主要采取的方式是（ B ）。 A.直接出售 B.间接销售
C.拍卖方式折扣发行 D.溢价发行 9.率先在上海成立相对独立的票据营业部的银行是（ B ）。 A. 交通银行 B.工商银行
C. 建设银行 D.农业银行 10.经济高涨时，商业银行对国库券的投资一般会（ B ）。 A.上升 B.下降 C.不变 D.先升后降
（四）多项选择 1. 从交易对象的角度看，货币市场主要由（ BCD ）等子市场组成。 A.基金 B.同业拆借
C.商业票据 D.国库券
E.回购协议 2.下列描述属于货币市场特点的有（ ADE ）。
A.交易期限短 B.资金借贷量大 C.交易工具收益较高而流动性差 D.风险相对较低
E.流动性强 3.投资者投资于票据的渠道有（ ABCE ）。
A.购买投资于商业票据的基金份额 B.从票据交易商手中购买 C.从发行人手中直接购买 D.仅B和C正确
E.从持票人手中通过贴现或转贴现等方式购买 4.我国票据市场的主要交易形式有（ CDE ）。
A.银行承兑汇票的交易市场 B.融资性票据市场
C.票据承兑业务 D.银行办理的票据贴现业务
E.银行办理的票据再贴现业务 5.票据市场包括（ ABCDE ）。
A.商业票据承兑市场 B.商业票据贴现市场 C.银行承兑汇票市场 D.融资性票据市场
E.中央银行票据市场 6. 下列有关我国同业拆借市场的描述，正确的有（ ABCDE ）。
A.在资金供给制的传统体制下，不存在同业拆借市场 B.信贷资金管理制度的改革促进了同业拆借市场的兴起
C.20世纪90年代初，曾一度出现 “违章拆借”现象 D.从1993年下半年开始，对同业拆借市场进行了治理整顿，取得了较好的效果 E.1996年1月3日，全国统一的同业拆借市场网络系统开通运行，标志着我国同业拆借市场进入新的规范发展阶段
7.回购协议市场的交易特点有（ ABC ）。
A.流动性强 B.安全性高
C.收益稳定且超过银行存款收益 D.税收优惠 E.对于商业银行来说，回购交易具有明
显的优势 8. 政府发行短期债券的主要目的是（ AC ）。
A.满足政府短期资金周转的需要 B.获取投资收益
C.为中央银行的公开市场业务提供操作工具 D.作为流动资产的二级准备
E.当作投资组合中一项重要的无风险资产 9.下列有关我国国库券市场的描述，正确的有（ ABCDE ）。
A.期限在1年以内和1年以上的由政府财政部门发行的政府债券，均称为国库券 B.与发达国家有较大差别，期限太长，实际上是中长期国债
C.国库券转让业务采取先试点后推广至全国的方式 D.1994至1996年曾发行1年期以内的国库券，1997年停止了短期国债的发行。 E.不是真正意义上的国库券市场，但政府债券期限结构的多样化是发展的趋势
10.决定回购协议市场利率高低的因素有( CDE )。 A． 证券信用度越高，流动性越强，回购的利率越高 B． 回购协议期限越短，回购的利率越高 C. 采用实物交割的回购利率较低 D. 证券信用度越高，流动性越强，回购的利率越低
E．回购协议期限越短，回购的利率越低
（五）判断并改错
1.政府既是货币市场上重要的资金需求者和交易主体，又是重要的监管者和调节者。√
2.在银行同业拆借市场上，日拆常以信用度较高的金融工具为抵押品。×日拆一般无抵押品，单凭银行的信誉
3. 在商业票据贴现市场上，各种贴现形式，表面上是票据的转让与再转让，实际上是资金的融通。√ 4. 在市场利率水平不稳时，政府发债的利率风险加大，此时应该减少短期债券，增加长期公债的发行。 ×在市场利率水平不稳时，最好的办法是先按短期利率发行国库券，等长期利率稳定后再发行中长期公债。 5. 由于回购协议的标的物是高质量的有价证券，市场利率的波动幅度较小，因此回购交易是无风险交易。×回购协议交易双方仍然难以避免信用风险以及因利率波动而产生的市场风险。 6. 对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不用交纳存款准备金。√
7. 回购是指资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券。 ×上述定义指的是逆回购，回购是指资金需求者出质有价证券给资金供给者以融入资金，并承诺在约定的期限以约定的利率返还资金。
8. 票据经过银行承兑，有相对小的信用风险，是一种信用等级较高的票据。√
9. 通常，资产的流动性与盈利性是负相关的。√ 10. 同业拆借市场最重要的交易对象是银行间存款。×同业拆借市场最重要的交易对象是商业银行的存款准备金。 （六）计算
1． 某企业以一张面额为30万的票据去银行贴现，银行的年贴现率为8%，票据尚有45天才到期，银行扣
除的贴现息是多少？企业得到的贴现额是多少？ 贴现息=300，000×8%×45/365=2,958.90
贴现额=300,0009-2,958.90=297,041.10 2.某国库券以折价发行，发行价格为95元，面值为100元，偿还按面值支付，投资者的收益率是多少？ 收益率=（100-95）/95×100%=5.26% （七）简答
1.同业拆借市场的交易对象有哪些？
同业拆借市场的交易对象主要有商业银行的存款准备金、银行间存款以及其他活期存款。
（1）商业银行的存款准备金是同业拆借市场最早、最重要、市场份额最大的交易对象。同业拆借市场最初就是指银行等金融机构之间相互调剂在中央银行存款账户上的准备金余额。由于商业银行资金的流出与流入每时每刻都在进行，影响流出与流入差额的不确定因素千差万别，这使得商业银行不可能时刻保持在中央银行准备金存款账户上的余额恰好等于法定准备金余额。存款准备金余额不足须支付罚息，而超额准备又导致利息收入损失；为解决这一困难，头寸多余行和头寸不足行就要进行准备金交易。
（2）随着市场的发展和市场容量的扩大，证券交易商和政府也加入到同业拆借市场当中来，交易对象也不再局限于商业银行的存款准备金，它还包括商业银行相互之间的存款以及证券交易商和政府所拥有的活期存款。拆借目的除了商业银行满足中央银行提出的准备金要求之外，还包括市场参与人轧平票据交换差额，解决临时性、季节性资金需求等目的。
2.在国库券市场上，政府、中央银行以及商业银行的活动有什么不同？
政府、中央银行、商业银行都是国库券市场上的参与者，但三者的活动各不相同：
（1）政府是国库券的发行人，政府发行国库券主要有两个目的：一方面，满足政府短期资金周转的需要。另一方面，为中央银行的公开市场业务提供操作工具。
（2）中央银行和商业银行都是国库券市场上的投资者，但二者的活动又有所差异。中央银行参与国库券买卖的主要目的不是为获得利息收入或买卖价差，而是要通过国库券的买卖来影响商业银行的头寸，达到调控市场货币供应量的目的。此外，由于中央银行在公开市场上操作的对象是政府执行财政政策意图而发行的国库券，因而中央银行参与国库券的投资可以较好地实现财政政策和货币政策的协调与配合。
8．欧洲中央银行接受欧盟领导机构的指令，受欧元区各国政府的监督。 × 欧洲中央银行不接受欧盟领导机构的指令，不受欧元区各国政府的监督。
9．监管商业银行的经营是中国人民银行的重要职责之一。× 监管商业银行的经营曾经是中国人民银行的重要职责之一，现在对商业银行的监管主要由银行业监督管理委员会负责。 10.票据交换所通常是由当地人民银行直接主办。 √ （六）简答
1．中央银行的产生有哪些必然性？
（1）银行券的发行问题，由于商业银行资金实力、经营范围的限制，其发行的银行券的流通往往受到很大限制，这就需要一个资金实力雄厚且具有权威性的银行来统一发行银行券并保证兑现；（2）票据交换问题，随着商业银行间互相支付量的增加，有各自银行自行轧差清算已非常不方便，客观上需要有一个统一的票据交换和债权债务清算机构，为各个商业银行间的票据交换和资金清算提供服务；（3）最后贷款人问题，单个银行由于资金有限，容易由于支付能力不足而产生挤兑，为此有必要集中银行的准备金，对某一银行的支付困难实施救助；（4）金融监管问题，随着银行业与金融市场的发展，金融活动需要政府进行必要的管理，而这种管理的专业性与技术性很强，必须有专业性的机构来实施。 2 ． 中央银行与商业银行有哪些业务关系？
中央银行与商业银行的业务关系可以从中央银行的职能入手来考虑，主要有以下几方面内容：（1）中央银行集中保管商业银行的准备金。各商业银行均在中央银行开立准备金存款账户用来存放法定准备金和超额准备金；（2）中央银行充当商业银行的最后贷款者。当商业银行资金周转不灵，同时同业头寸过紧时，可以向中央银行申请再贴现或再贷款，以获取所需资金。此时中央银行成为商业银行的最后贷款人，保证了存款人和银行营运的安全；（3）中央银行为商业银行的支付结算提供清算服务。由于各家商业银行均在中央银行开立有存款账户，因此各银行间的票据交换和资金清算业务就可以通过这些账户转帐和划拨；（4）多数的中央银行还负有监督和管理商业银行的职责。为保证金融体系的稳定和健康发展，许多国家的中央银行都负有监督和管理商业银行的职责，对商业银行的市场准入、退出、以及日常业务进行监管。 3. 与商业银行相比，中央银行负债业务有哪些特点？
中央银行的负债业务即其资产来源，主要包括流通中的货币、各项存款和其它负债。虽然资本金项目也是其资金来源，但不属于严格意义上的负债。商业银行的负债业务也是其吸收资金形成资金来源的业务，主要包括存款负债、其它负债和自有资本。与商业银行相比，中央银行的负债业务具有以下特点：（1）其负债业务中的流通中货币是其所独有的项目，这是由其独享货币发行权所形成的垄断的负债业务。商业银行均无此项负债，并且与此相反，现金在商业银行的资产负债表中属于资产项目；（2）其业务对象不同，虽然中央银行的负债业务也有存款，但其存款对象主要有两类：一类是政府和公共机构，另一类是商业银行等金融机构。不同于商业银行以普通居民和企业为存款业务对象；（3）其存款业务具有一定的强制性。不同于商业银行的存款自愿原则，法律要求商业银行必须在中央银行存有一定量的存款准备金，具有强制性。
4 ． 为什么说中央银行的资产业务规模会影响其货币供应量？
中央银行对商业银行和政府的贷款业务可以对货币供应量实施调节，央行扩大贷款 , 直接增加了商业银行的超额准备金 , 从而扩大存款机构的放款和投资能力 , 导致货币供应量扩大；再贴现通过影响金融机构的借贷成本和存款准备金头寸的增减 , 调节货币供应量；央行的证券和外汇买卖实际上是向社会注入基础货币 , 增加商业银行的准备金 , 增加其货币供应的能力。
5． 我国中央银行最主要的资产项目是国外资产中的外汇，美国中央银行最主要的资产项目是财政部债券，这种差异反映了什么问题？
中美两国中央银行资产负债表中资产项目构成比例上的差别反映了两国央行货币投放渠道及主要货币政策操作工具的不同。（1）中国的基础货币投放渠道中，中国人民银行通过买入外汇而投放的货币占有非常大的比例。这与中国的外汇体制实行结售汇制度紧密相连，国际收支中顺差产生的外汇全部要由中国人民银行发行货币来买入。而美国的中央银行就没有这一任务；（2）美国中央银行的资产负债表中，最主要
的资产项目是财政部证券，这是美联储大量进行公开市场业务操作的结果。这种资产结构反映了美国金融市场高度发达和美联储以公开市场业务为主要货币政策工具的特征。而中国的金融市场比较落后，可供央行进行公开市场操作的证券商量少，央行公开市场业务操作较少，资产项目中的证券类资产也就较少。 第七章 商业银行
（一）找出每个词汇的正确含义
词 汇 含 义
1.单一银行制---业务只由一个独立的银行机构经营而不设任何分支机构的银行组织制度。
2.商业银行---从事各种存款、放款和汇兑结算等业务的银行，可开支票的活期存款在所吸收的各种存款中占相当高的比重。
3.表外业务--商业银行从事的不列入资产负债表内但能影响银行当期损益的经营活动。 4.货币经营业---专门经营货币兑换、保管及收付业务的机构，是银行早期的萌芽。 5.信用合作机构--.由个人集资联合组成的以互助为主要宗旨的合作金融组织。 6.银行负债业务--银行吸收资金形成银行资金来源的业务。
7.连锁银行制--由某一个人或某一个集团购买若干家独立银行的多数股票，从而控制这些银行的组织形式。 8.分业经营---在金融机构体系中，各个金融机构从事的业务具有明确的分工，各自经营专门的金融业务。 9. 中间业务-银行并不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务。
10.票据发行便利--银行同意票据发行人在一定期限内发行某种票据，并承担包销义务，在这种方式下，借款人以发行票据方式筹措资金，而无须直接向银行借款。
11.银行资产业务--银行运用自己通过负债业务所聚集的货币资金的业务，是银行创造利润的重要渠道。 12.控股公司制--是指由一家控股公司持有一家或多家银行的股份，或者是控股公司下设多个子公司的组织形式。
13.混业经营--商业银行可以经营一切银行业务，包括各种期限的存贷款业务，还能经营证券业务、保险业务、信托业务等
14.总分行制--是银行在大城市设立总行，在本市及国内外各地普遍设立分支行并形成庞大银行网络的制度。
15.信贷承诺---.银行在对借款客户信用状况的评价基础上与客户达成的一种具有法律约束力的契约，约定按照双方商定的金额、利率，银行将在承诺期内随时准备应客户需要提供信贷便利。
（二）填空
1. 银行类金融机构是指以___存款____为主要负债、以___贷款_____为主要资产、以____汇兑结算____为主要中间业务的金融机构。
2.专门经营货币兑换、保管及收付业务的行业是____货币经营业____。
3.1694年，英国国王威廉三世帮助商人们在英格兰建立起第一个现代银行——____英格兰银行______，标志着现代银行业的兴起和高利贷的垄断地位被打破。
4.中央银行是在商业银行的基础上发展形成的，它是一个国家的货币金融管理机构，其特点可概括为_______“发行的银行”_____、______“国家的银行”_________、_____“银行的银行”_________。 5.美国和欧洲一些工业化国家通称的投资银行，在英国称为_____商人银行______,在其他国家和地区也被称作实业银行、公司、投资公司等。
6.作为专业银行重要组成部分的不动产抵押银行，其主要的资金来源是____发行不动产抵押债券_______。 7.商业银行的外部组织形式因各国政治经济制度不同而有所不同，目前主要有_____总分行制_______、________单一银行制_____、______持股公司制__________、______连锁银行制_______等。
8.控股公司是指由一家控股公司持有一家或多家银行的股份，或者是控股公司下设多个子公司的组织形式。当所控制的银行只有一家时，称为____单—银行控股公司制_____；当控制的银行有两家或两家以上时，则称为_________多家银行控股公司制_____。
9.我国国有独资商业银行内部组织机构的设置与股份制银行不同,主要包括_____决策机构_______、________执行机构_____、______监督机构______三部分。
10.目前，各国商业银行的经营体制主要有___职能分工型_______和_____全能型______两种模式，也称为分业经营和混业经营。我国目前采用的是____职能分工型 _______模式。
11.1988年7月西方12个主要发达国家中央银行和金融监管机构组成的银行管理与监督实施委员会通过了《关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议》，也称____《巴塞尔协议》 ________，是国际上第一个有关商业银行资本计算标准和风险控制的协议。
12.交易一方向另一方出售某种资产，并承诺在未来特定日期、按约定价格从另一方购回同种资产的交易形式称_______回购协议 _________。
13._____ 票据发行便利______是指银行同意票据发行人在一定期限内发行某种票据，并承担包销义务，在这种方式下，借款人以发行票据方式筹措资金，而无须直接向银行借款。
14．我国信贷资产质量分类采取的是____五级_____分类法，分为：___正常类______、____关注类____、_____次级类____、___可疑类______、____损失类____。
15．金融创新产生的直接原因主要有：_____避免风险______、___技术进步____、__规避政府管制____。 （三）单项选择
1. 1694年，英国商人们建立（A），标志着现代银行业的兴起和高利贷的垄断地位被打破。 A.英格兰银行 B.丽如银行 C.汇丰银行 D.渣打银行
2.开发银行多属于一个国家的政策性银行，其宗旨是通过融通长期性资金以促进本国经济建设和发展，这种银行在业务经营上的特点是（A ）。
A.不以盈利为经营目标 B.以盈利为经营目标 C.为投资者获取利润 D.为国家创造财政收入
3. 在商业银行总分行制的外部组织形式中，（D ）是指总部负责管理下属分支机构的业务活动，自身并不经营具体的银行对外业务。
A.总行制 B. 单一制 C.连锁制 D. 管理处制
4. 股份制商业银行内部组织结构的设置分为所有权机构和经营权机构。所有权机构包括股东大会、董事会和监事会。（ B）是常设经营决策机关。
A.股东大会 B. 董事会
C.监事会 D. 执行机构 参考答案
5. 在职能分工型的经营模式下，与其它金融机构相比，只有（C ）能够吸收使用支票的活期存款。 A.储蓄银行 B.商人银行 C.商业银行 D.信用合作社
6. 根据我国《商业银行法》规定，在改革开放后逐步建立起来的我国现行的商业银行体系，目前采用的是（D）模式。
A.全能型 B.混业经营 C.单元型 D.职能分工
7. 商业银行从事的不列入资产负债表内但能影响银行当期损益的经营活动，是商业银行的（C ），且其可以有狭义和广义之分。
A.资产业务 B.负债业务 C.表外业务 D.中间业务
8. 银行在对借款客户信用状况的评价基础上与客户达成的一种具有法律约束力的契约，约定按照双方商定的金额、利率，银行将在承诺期内随时准备应客户需要提供信贷便利的业务被称做（B ）。 A.回购协议 B.信贷承诺
C.票据发行便利 D.单一银行贷款
9.在商业银行经营管理理论演变的过程中，把管理的重点主要放在资产流动性上的是（A ）理论。 A.资产管理 B.负债管理 C.资产负债管理 D.全方位管理
10. 下列银行风险管理理论中，强调银行应在风险与收益之间寻找一个恰当的平衡点的理论是（C ）。 A.风险价值法 B.信贷矩阵系统 C.风险调整的资本收益法 D.资产组合调整法 （四）多项选择
1. 英格兰银行的建立标志着现代银行业的兴起和高利贷的垄断地位被打破。现代银行的形成途径主要包括（ AC ）。
A.由原有的高利贷银行转变形成 B.政府出资设立
C.按股份制形式设立 D.政府与私人部门合办 E.私人部门自由设立
2.银行类金融机构按其在经济中的功能可分为（ BCDE ）。 A.国有银行 B.中央银行 C.商业银行 D.专业银行 E.政策性银行
3. 中央银行是在商业银行的基础上发展形成的，它是一个国家的货币金融管理机构，其特点可概括为（ ABE ）。
A.“发行的银行” B.“国家的银行” C.“存款货币银行” D.“监管的银行” E.“银行的银行”
4. 不动产抵押银行是经营以土地、房屋等不动产为抵押的长期贷款银行，其贷款对象包括（ ABDE ）。 A.房屋所有者 B.经营建筑业的资本家 C.土地使用者 D.土地所有者 E.购买土地的农业资本家
5. 商业银行的外部组织形式因各国政治经济制度不同而有所不同，目前主要有（ A(B)CDE ）等类型。 A.总分行制 B.代理行制 C.单一银行制 D.持股公司制 E.连锁银行制
6.商业银行的资产业务是指其运用资金的业务。对商业银行来说，其资产一般包括现金、信贷和投资。其中商业银行的现金资产主要包括（ ABCE ）。
A.库存现金 B.存放在中央银行的超额准备金 C.同业存放的款项 D.贴现 E.托收中的现金
7.在商业银行的表外业务中，承诺性业务占据了相当重要的地位，下列所列业务中属于商业银行表外业务中承诺性业务的是（ACDE ）。
A.回购协议 B.债券承销 C.信贷承诺 D.承兑业务 E.票据发行便利
8. 商业银行经营管理的理论是随着经济和金融的发展不断演变的，资产管理是商业银行的传统管理办法。资产管理的重点是流动性的管理，其理论发展主要经历了（ ABD ）不同的阶段。 A.商业贷款理论 B.可转换性理论 C.持续收入理论 D.预期收入理论
E.资产组合理论
9. 信用合作社作为群众性互助合作组织，其贷款主要用于解决成员的资金需要，而它的主要资金来源途径有（ CDE ）。
A.国家拨付资金 B.社会集资 C.合作社成员交纳的股金 D.公积金 E.吸收的存款 （五）判断并改错
1.钱庄是专门经营货币兑换、保管及收付的组织，是银行早期的萌芽。× 货币经营业是专门经营货币兑换、保管及收付的组织，是银行早期的萌芽。
2.16世纪银行业已传播到欧洲其他国家，早期银行业经营中的最大特点是贷款带有高利贷性质。√ 3.银行作为经营货币信用的企业，它与客户之间是一种以借贷为核心的信用关系，这种关系在经营活动中表现为等价交换。× 银行作为经营货币信用的特殊企业，它与客户之间是一种以借贷为核心的信用关系，这种关系在经营活动中不是表现为等价交换，而是表现为以信用为基础、以还本付息为条件的借贷关系。 4.专业银行是指专门从事指定范围内的金融业务、提供专门金融服务的银行。同政策性银行相同，一般有其特定的客户群和业务范围。因此，专业银行应归属于政策性银行。.× 政策性银行可归类到专业银行，但专业银行不一定是政策性银行。如投资银行等以盈利为目的的专业银行，并不是政策性银行。
5.连锁银行制是为了弥补单一银行制的缺点而发展起来的。那些被控制的银行在法律上是独立的，但实际上其所有权却控制在某一个人或某一个集团手中，其业务和经营管理由这个人或这个集团决策控制。√ 6.在分业经营的金融机构体系中，投资银行、储蓄银行和商业银行等银行性金融机构都能吸收使用支票的活期存款。× 在分业经营的金融机构体系中，与其他金融机构相比，只有商业银行能吸收使用支票的活期存款。
7.狭义的表外业务是那些虽未列入资产负债表，但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务。银行在经办这类业务时，不垫付任何资金，但将来可能因具备了契约中的某个条款而转变为表内的资产或负债，因此又可称为或有资产业务、或有负债业务。
8.票据承销是指银行同意票据发行人在一定期限内发行某种票据，并承担包销义务，在这种方式下，借款人以发行票据方式筹措资金，而无须直接向银行借款。× 票据发行便利是指银行同意票据发行人在一定期限内发行某种票据，并承担包销义务，在这种方式下，借款人以发行票据方式筹措资金，而无须直接向银行借款。
9.衍生金融工具是指在传统的金融工具基础上产生的新型交易工具，主要有期货、期权、互换合约等，其价值主要取决于工具本身的预期收益率。× 衍生金融工具是指在传统的金融工具(如现货市场的债券和股票等)基础上产生的新型交易工具，主要有期货、期权、互换合约等，其价值取决于基础工具。
10.商业银行的经营原则，即“三性”原则，是具有完全内在统一性的整体。× 商业银行经营的三个原则既是相互统一的，又有一定的矛盾。一般应在保持安全性、流动性的前提下，实现盈利的最大化。 （六）简答
1 . 商业银行有哪些负债业务？
商业银行的负债业务是银行吸收资金形成资金来源的业务，包括存款负债、其他负债、自有资本。 存款负债是指商业银行吸收的各种存款，约占银行资金来源的 70 ％ -80 ％，为银行提供了绝大部分资金来源，并为实现银行各职能活动提供了基础。银行的存款种类主要有：（ 1 ）活期存款又称支票账户，客户在银行开立此账户时，不需事先通知银行即可凭支票随时提现。该账户开立的目的在于进行交易支付，其特点是银行对存款户不支付利息，原因是因客户的频繁交取，会增加银行业务量，使办理活期存款的成本较高。（ 2 ）定期存款是存款户与银行事先商定存款期限，并获取一定银行利息的存款。期限越长，利率越高，原则上不准提前支取或提前支取时利息受损。由于定期存款相对稳定，所以可作为中长期信贷活动的资金来源。（ 3 ）储蓄存款是指社会公众将货币积蓄存入银行而形成的存款。一般以存折形式办理存取款业务，不能透支，不能像支票那样流通。
其他负债是指商业银行的各种借入款，如以发行金融债券的方式向社会公众借款；以同业拆借形式向同业的借款；以再贴现或再贷款方式向中央银行的借款以及在国际货币市场上的借款等。对银行来说其他负债是主动型负债。
银行资本即自有资本，其数量的多少能够反映银行自身经营实力以及御险能力大小。 商业银行的资本包括两部分：一是商业银行在开业注册登记时所载明的银行经营规模的资金；二是商业银行在业务经营过程中通过各种方式补充的资本金，如股份制银行通过发行股票增资扩股、国家银行通过由国家财政注入资金等。
2 . 商业银行在经营过程中为什么要遵循三个基本原则？
商业银行经营管理遵循的基本原则是：盈利性、流动性和安全性，简称“三性”原则。
（1）盈利性。追求盈利最大化是商业银行的经营目的。银行开办哪些业务项目，首先要看这些项目能否为银行创造盈利。（2）流动性。遵循流动性原则是由银行这种特殊金融企业的性质所决定的。流动性是指商业银行能够随时满足客户提取存款等要求的能力。要保持流动性，银行一方面在安排资金运用时要保持流动性，另一方面银行要注意保持合理的负债结构，使自己能在必要时候获得足够的融资。（3）安全性。安全性是指商业银行在经营中要避免经营风险，保证资金的安全。安全性是银行资产正常运营的必要保障。银行资金来源中有90%以上是负债和借款，而其资金运用则绝大部分是贷款和投资，贷款和投资不仅存在利息不能支付的风险，还存在本金不能收回的风险。
商业银行经营的三个原则既相互统一，又有一定的矛盾。如果没有安全性，流动性和盈利性也就不能最后实现；流动性越强，风险越小，安全性也越高。但流动性、安全性与盈利性存在一定的矛盾。一般而言，流动性强，安全性高的资产其盈利性则较低，而盈利性较强的资产，则流动性较弱，风险较大，安全性较差。由于三个原则之间的矛盾，使商业银行在经营中必须统筹考虑三者关系，综合权衡利弊，不能偏废其一。一般应在保持安全性、流动性的前提下，实现盈利的最大化。 3.商业银行风险管理的主要方法有哪些？
商业银行风险管理的方法主要有：（1）风险价值法，是一种市场风险测量的新方法。它把银行的全部资产组合风险折合为一个简单的以美元为单位计量的数字，表示在概率给定情况下，银行投资组合价值在下一阶段最多可能损失的大小，以此作为风险管理的核心。（2）信贷矩阵系统。该模型以信用评级为基础，计算某项贷款违约率，然后计算上述贷款同时转变为坏账（损失）的概率。该模型通过VAR数值的计算力图反映出银行某个或整个信贷组合一旦面临信用级别变化或拖欠风险时，所应准备的准备金数值。（3）风险调整的资本收益法(RAROC)。是信孚银行创造的银行业绩衡量与资本配置方法。RAROC是收益与潜在亏损（VAR）值之比。问题的关键在于，银行应在风险与收益之间寻找一个恰当的平衡点，这就是RAROC宗旨所在。决定RAROC的关键是潜在亏损即风险值的大小，该风险值或潜在亏损越大，投资报酬贴现就越多。（4）全面风险管理法。全面风险管理是对整个机构内各个层次的业务单位所承担的各类风险的通盘管理。这种管理要求将信用风险、市场风险及各种其他风险及包含这些风险的各种金融资产、承担这些风险的各个业务单位纳入到统一的风险管理体系中，对各类风险依据统一的标准进行测量并加总，对风险进行控制和管理。（5）资产组合调整法。资产组合调整方法是银行吸取证券投资组合经验而建立的一系列方法，包括：贷款证券化、并购、信用衍生产品。 4. 政策性银行有哪些特征？
政策性银行是指由政府投资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域从事信贷融资业务的政策性金融机构，其业务经营目标是支持政府发展经济，促进社会全面进步，配合宏观经济调控。
由于政策性银行由政府投资设立、并根据政府的决策和意向从事政策性金融业务，因此在经营活动中表现出如下特点：（ 1）不以盈利为经营目标。由于政策性银行建立的初衷是实现政府的政策目标，所以政策性银行业务出发点是实现社会整体效益，而不是微观效益。（2）资金运用有特定的业务领域和对象。这些领域或对国民经济发展有较大现实意义，或是国民经济薄弱环节，或对社会稳定、经济均衡协调发展有重要作用。因此，政策性银行一般不同商业银行竞争，只是补充后者信贷的不足。（3）不以吸收存款作为资金来源，资金来源主要是国家预算拨款、发行债券集资或中央银行再贷款。（4）资金运用以发放长期
贷款为主，贷款利率比同期商业银行贷款利率低。（5）不设立分支机构。政策性银行的具体业务操作通常由商业银行代理，目的是降低营运成本。 5.信用合作社在经营和管理上有哪些特点？
信用合作机构是由个人集资联合组成的以互助为宗旨的合作金融组织，简称“信用社”。这些合作机构以互助、自助为目的，在社员中开展存款、放款业务。
信用合作社在经营和管理上的特点主要表现在：⑴作为群众性互助合作组织，其业务经营是在民主选举基础上由社员指定人员管理，并对社员负责。其最高权力机构是社员代表大会，负责具体事务的管理和业务经营的执行机构是理事会。⑵主要资金来源是合作社成员交纳的股金、公积金和吸收的存款；贷款主要用于解决其成员的资金需要。⑶由于业务对象是合作社成员，故业务手续简便灵活、利率较低。 （七）论述
试论发展我国商业银行中间业务和表外业务的意义？
随着金融业竞争的加剧，中间业务和表外业务已经成为银行获取利润的重要领域。目前西方商业银行中间业务收入普遍占到其收入来源的 40%左右,最高的高达70%以上,而我国银行业中间业务收入占收入总额的比重不到5%,中间业务的低水平已经成为制约我国银行业发展的瓶颈。从表外业务发展的规模和普遍程度看，迄今为止，我国国有商业银行的表外业务发展重点主要还是集中在金融服务类表外业务，包括传统的汇兑结算业务以及代理、咨询，银行卡业务。或有资产/负债类业务的业务量和范围都不大，而且基本局限于承兑和担保类传统业务方面，具有严格创新意义的表外业务，如贷款承诺、金融衍生工具等开展的范围和层次质量都很低，而且收益水平也不高。全国商业银行的表外业务收入与总收入之比不足8% 。因此，我国国有商业银行的表外业务还有很大的发展创新空间。
首先，随着我国金融市场的发展 ,金融投资风险加大,人们迫切要求银行提供全面可靠的防范风险的新业务。我国企业特别是外贸企业,在亚洲金融风暴影响中所受损失巨大,迫切希望银行能尽早推出诸如人民币与外币之间的远期交易服务等防范汇率风险的服务。可见,社会各界与市场金融活动,客观上要求我国商业银行提供防范和转移风险的中间业务和涉外业务,为其提供金融保值的技术和策略。其次，我国利率经过连续7次调整,已下调到有史以来最低点,存贷利差逐步缩小,商业银行单靠传统的存贷利差获利已到了步履维艰的地步。商业银行要生存要发展,就必然要拓展新的业务领域,充分利用自身拥有的优势,拓展中间业务市场,发展具有自身特色的金融产品和金融服务,挖掘新的业务增长点,增强自身赢利能力和竞争能力。顺应市场需求,增加服务品种,赋予其高效、快捷产品功能,已经成为金融同业竞争的趋向。金融业的竞争大大推动了金融资产的证券化,由此延伸的多样化金融服务,为发展中间业务提出了更高的要求,电子技术广泛应用和高度发展,为中间业务市场化创造了有利条件。开展中间业务已经具备经济基础和发展动力,拓展中间业务是我国经济社会发展的必然选择,已经成为商业银行提高综合竞争力,应对外资银行的有效途径。 表外业务方面应是我国国有商业银行业务创新的重点，同时也是最有前景的领域。 但同时也应注意到，由于表外业务不在银行的资产负债表上反映，运作透明度不高，因此其风险具有较强的隐蔽性，较难预测和评估。而且，表外业务中的金融衍生交易类业务潜在的风险较大。因为表外业务风险是银行整体风险的一部分，随时可能转化为表内风险。因此，我国商业银行在发展中间业务和表外业务，提高赢利能力和竞争力的同时，必须注意风险的防范和业务的管理。（1）端正经营思想，切实地把表外业务当作三大支柱业务之一来抓。发展表外业务是适应金融全球化的需要，是银行发挥自身优势，向现代化商业银行转轨的重要标志，同时也是银行间业务竞争的热点和焦点。商业银行要形成以资产、负债业务发展带动表外业务的发展，以表外业务的发展巩固和促进资产、负债业务发展，使表外业务收入成为银行的主要收入来源。（2）从法规制度上加以规范。鉴于商业银行开展中间业务和表外业务还面临着一定的法律障碍，应进一步修订完善《商业银行法》等有关法律法规，界定中间业务的经营范围、业务品种和收费标准等，为商业银行开展中间业务提供有力的法律支持，确保中间业务的健康发展。（3）加大对中间业务和表外业务的投入。我国商业银行不仅要从思想上转变对中间业务的看法，还必须从实际上付出行动，即要加大对中间业务和表外业务的投入。如引进和培养中间业务人才；成立专门的中间业务和表外业务的管理机构；加大对科技的投入等。（4）加强市场营销力度。现代的商业银行作为金融企业应树立起“产品”意识，要把自己的金融
“产品”广而告之，如通过开新闻发布会、在报纸电视上作广告、发送宣传单、开展咨询、启动新兴的效率高成本低的网络推销等，使新产品在最短时间内为目标客户所了解和接受。（5）加强对商业银行中间业务和表外业务的监管。虽然中间业务是一项低成本、低风险、高收益的业务，但它并非零风险，它也将面临着信用风险、市场风险和操作风险等，故对它必须加强监管，以保证它能健康、长远发展。 第八章 金融市场
1.资本市场---- c. 以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行中长期资金交易的市场
2.原生金融工具---- d. 在实际信用活动中出具的能证明债权债务关系或所有权关系的合法凭证 3.金融市场---- a.满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换的市场 4.货币市场---- b. 主要解决市场参与者短期性的资金周转和余缺调剂问题的市场
5.金融互换---- j.当事人按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项的合约
6. 溢价发行---- k.以超过金融工具面值的价格作为发行价格
7.期权合约--赋予购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约 8.金融期货合约---h.协议双方约定在将来某一特定时间按一定条件，买卖某种特定金融工具的标准化协议 9. 商业票据---- f.由企业签发的以商品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务凭证 10. 股票---- g.代表股份资本所有权的证书 11资本资产定价模型---- o.阐明金融资产组合的预期收益率取决于无风险资产的预期收益率及市场证券组合的预期收益率的高低，还取决于资产组合风险水平高低的模型。
12.套利定价模型---- p.资本资产的收益率是各种因素综合作用的结果，并不仅仅只受证券组合内部风险因素的影响
13.股票价格指数---- n.由金融服务机构编制，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值
14. 承销价格---- l.中介机构的中标价格
15. 证券行市----m.二级市场上买卖有价证券时的实际交易价格 （二）填空
1．从本质上说，金融市场的交易对象就是 ___货币资金___ ，需要借助 __金融工具____ 来进行交易。 2．金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具具有 __流动性____ 。 3．金融工具收益率是指购买金融工具所能带来的 ___收益额___与 ___本金___之间的比率。 4．商业票据是在 ___商业信用___ 的基础上产生的。
5．1年以内的短期政府债券通常称作 __国库券____ ；1年以上的中、长期政府债券称为 __公债券____，是长期资金市场中的重要金融工具。
6．衍生金融工具是在 __原生金融工具____基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称。
7．金融期权最基本的划分方法是以期权购买者的权利为标准分为 __看涨期权____ 和 __看跌期权____。 8．商业票据可以通过办理 ___贴现___ 来变现，即票据持有人把未到期的票据转让给银行，银行扣除一定利息后给付现款。
9．银行或其他金融机构作为债务人发行的借债凭证是 __金融债券____。
10．金融期货的标的物是 ___外汇___、 __利率____、 ___股票价格指数___等金融产品。
11．投资于股票主要可以获得两方面的收益，一是 ___股息、红利收益___，二是 __买卖价差收益____。 （三）单项选择
1.下列金融工具中属于间接融资工具的是（A ）。 A.可转让大额定期存单 B.公司债券 C.股票 D.政府债券 2.短期金融市场又称为（B ）。
A.初级市场 B.货币市场
C.资本市场 D.次级市场
3.长期金融市场又称为（C ）。
A.初级市场 B.货币市场
C.资本市场 D.次级市场 4.一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（B ）。
A. 5% B. 10% C. 2.56% D. 5.12% 5.现货市场的实际交割一般在成交后（A ）内进行。 A.2日 B.5日
C.1周 D.1月 6.下列属于所有权凭证的金融工具是（B ）。 A.商业票据 B.股票
C.政府债券 D.可转让大额定期存单 7.下列属于优先股股东权利范围的是（ C）。
A.选举权 B.被选举权
C.收益权 D.投票权 8.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系（D ）。 A.反方向，反方向 B.同方向，同方向
C.反方向，同方向 D.同方向，反方向 9.在代销方式中，证券销售的风险由（ B）承担。 A.经销商 B.发行人
C.监管者 D.购买者 10.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（ A）。
A.收益无限大，损失有限大 B.收益有限大，损失无限大 C.收益有限大，损失有限大 D.收益无限大，损失无限大 （四）多项选择
1.按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为（AE ）。 A.现货市场 B.货币市场
C.长期存贷市场 D.证券市场 E.期货市场 2.股票及其衍生工具交易的种类主要有（ ABCD）。 A.现货交易 B.期货交易
C.期权交易 D.股票指数交易 E.贴现交易 3.金融市场的参与者有（ABCDE ）。
A.居民个人 B.商业性金融机构
C.政府 D.企业 E.中央银行 4.下列金融工具中，没有偿还期的有（AC ）。
A.永久性债券 B.银行定期存款
C.股票 D.CD E.商业票据 5.按股票所代表的股东权利划分，股票可分为（BE ）。 A.记名股 B.优先股
C.不记名股 D.新股 E.普通股 6.按交易标的物可以把金融市场划分为（ABCDE ）。 A.衍生工具市场 B.票据市场
C.证券市场 D.黄金市场 E.外汇市场 7.下列属于金融衍生工具的有（AD ）。
A.股票价格指数期货 B.银行承兑汇票
C.短期政府债券 D.货币互换 E.开放式基金 8.远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的英文名依次是（ABCE ）。 A. forwards B. futures
C. options D. stocks E. swaps 9.以下属于利率衍生工具的有（AB ）。
A.债券期货 B.债券期权
C.外汇期货 D.外汇期权 E.货币互换 10. 衡量债券收益率的指标有(ABDE )。 A.名义收益率 B.实际收益率
C.投资收益率 D.持有期收益率 E.到期收益率 （五）判断并改错 （五）判断并改错
1.金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分,属于产品市场。×金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分,属于要素市场。
2.期权买方的损失可能无限大。×期权买方在不利的市场价格时，则放弃行使权利，将损失锁定在期权费的水平上。
3.金融市场的风险分散或转移，仅对个别风险而言。√
4.在参与金融市场运作过程中，中央银行不以盈利为目的。√
5.期限越长，则风险越大，金融工具的发行价格越低；利率越低，发行价格也越低。×利率越低，存款收
益越低，发行价格较高 6.债务人不履行约定义务所带来的风险称为市场风险。×债务人不履行约定义务所带来的风险称为信用风险。
7.不论企业是否获利，企业债券必须按期如数还本付息，而普通股票的收益则取决于企业盈利状况。√ 8.资本市场的金融工具主要包括回购协议、债券、基金、股票等。×回购协议属于货币市场的金融工具。 9.按风险性从大到小排列，依次是企业债券、金融债券、政府债券。√
10.看涨期权又称卖出期权,因为投资者预期这种金融资产的价格将会上涨,从而可以市价卖出而获利. ×看涨期权又称买入期权,因为投资者预期价格将会上涨,从而可以协议价买入并以市价卖出而获利。 （六）计算
1.某债券面值100元，10年偿还期，年息9元，通货膨胀率为3%,实际收益率是多少？ 实际收益率=(9/100)×100%-3%=6%
2.某债券面值120元，市场价格为115元，10年偿还期，年息9元，到期收益率是多少？
到期收益率=(9×10+120-115)/(115×10)×100%=8.26% 3.某投资者以97元的价格，购入还有1年到期的债券，债券面值100元，年息8元。持有期收益率是多少？ 持有期收益率=（100-97+8）/97×100%=11.34%
4.某三年期债券，面值100元，票面利率8%，到期一次性还本付息，市场利率为9%，该债券价格是多少？ 债券价格=100(1+8%)（1+8%）（1+8%）/（1+9%）（1+9%）（1+9%）=97.27
5.某股票的β系数为0.6，市场组合的预期收益率为11%，国库券的收益率为5%，该股票的预期收益率是多少？
股票预期收益率=5%+(11%-5%)0.6=8.6% （七）简答
1.金融交易主要有哪些组织方式？并各举一例。
金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。受市场本身的发育程度、交易技术的发达程度、以及交易双方交易意愿的影响，金融交易的主要有以下三种组织方式：（1）有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式；（2）在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易
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