金融市场学作业2

一、 解释下列名词

1. 同业拆借市场(

也称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。t

2. 回购协议r

指的是在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格购回所买证券，从而获取即时可用资金一种交易行为。

3. 利率预期假说

长期利率相当于在预期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。

4．市场利率分割假说

期限不同的证劵市场是完全分离的或独立的，每一种证劵的利率水平在各自的市场上，由对该证劵的供给和需求所决定。

5． 收入资本化法

认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来现金流收入的现值。

6． 股票行市

也称股票价格，是指股票在流通市场上买卖价格。

7． 银行承兑汇票

是为方便商业交易活动而创造出的一种工具，在对外贸易中运用较多。

8． 利率期限结构

风险、流动性、税收因素完全相同的债劵，由于距离债券到期目的的时间不同，利率也往往不同。

9. 普通股

是股份公司发行的无特别权利的股票。

10. 债券现值 投资人为获得这些未来货币收入而购买债券时所支付价款。

二、单项选择题

1. 回购协议中所交易的证券主要是（C ）。

2. A: 银行债券 B: 企业债券 3. C: 政府债券 D: 金融债券

2. （A ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。

A: 国内存单+ F. ~3 @' B: 欧洲美元存单1】 C: 扬基存单 D: 储蓄机构存单

3. 最早开发大额可转让定期存单的银行是（B ）。

A: 美洲银行9 q: Y q2 ` B: 花旗银行 C: 汇丰银行 D: 摩根银行

4.下列存单中，利率较高的是（B ）。/ A8 [% K1 T4 {5 W# y 4. A: 国内存单 B: 欧洲美元存单 5. C: 扬基存单 D: 储蓄机构存单%

5.目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C ）。 6. A: 协议包销; F+ {* ^; |& G, d6 v J9 B: 俱乐部包销/ 7. C: 银团包销 D: 委托包销

6. 决定债券内在价值(现值)的主要变量不包括（ D）。 A: 债券的期值 B: 债券的待偿期\C: 市场收益率* |! Y+ x' P& u$ p* r D: 债券的面值5

7. 利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（C ）。9 A: 市场是否是完全竞争的% ]6B: 投资者是否是理性的' C: 期限不同的证券是否可以完全替代, c% Z- D: 参与者是否具有完全相同的预期6 d2 H'

8. 债券投资者投资风险中的非系统性风险是（C ）。

A: 利率风险# d( m' m% u& n' \\3 B: 购买力风险 C: 信用风险 D: 税收风险

9. 按（ B）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。 A: 达成交易+ M$ `$ z- v* e' d# _! J; B: 买卖双方决定价格' C: 交割期限 D: 交易者需求

10. 股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称（ D）。

A: 场内交易市场7 W/ y: ! l1 P7 q B: 柜台市场; C: 第三市场; N2 I\ D: 第四市场

11. 我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（ C）。

A: 算术平均法 B: 加权平均法. C: 除数修正法 D: 基数修正法

12. 从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（A ）。

A: 所有者权益) u1 Q! [% Q7 B: 供求关系 C: 市场利率 D: 股息收益

13. 下列哪项不是戈登模型的假定条件（D ）。 A: 股息的支付在时间上是永久性的 B: 股息的增长速度是一个常数 C: 模型中的贴现率大于股息增长率: D: 模型中的贴现率小于股息增长率

14. （ A）对股价变动影响最大，也最直接。 A: 利率 B: 汇率

C: 股息、红利' V3 @- d: r+ w5 z7 D: 物价

15. 下列哪项不是市场风险的特征（C）。

A: 由共同因素引起 B: 影响所有股票的收益# C: 可以通过分散投资来化解0 I D: 与股票投资收益相关

三、多项选择题

1. 在国际货币市场上，比较典型的，有代表性的同业拆借利率有（ACD ）。

A: 伦敦银行同业拆放利率（LIBOR） B: 东京银行同业拆借利率( C: 新加坡银行同业拆借利率 D: 香港银行同业拆借利率 E: 巴林银行同业拆借利率

2. 回购利率的决定因素有（ABCD ）。

A: 用于回购的证券的质地, r3 }2 d B: 回购期限的长短, C: 交割的条件 D: 货币市场其它子市场的利率水平, E: 资本市场利率水平

3. 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同（ABCE）。

A: 存单不记名 B: 存单金额大$ C: 存单浮动利率 D: 存单可提前支取! E: 存单不可以提前支取

4. 一般地说，存单的收益取决于下列哪些因素（ABDE ）。

A: 发行银行的信用评级 B: 存单的期限

C: 存单的发行规模& X$ D k- e D: 存单的供求量 E: 存单的供给量

5. 同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征（ADE ）。 A: 违约风险小 B: 流动性弱 C: 面额较大 D: 收入免税 E: 流动性强

6. 债券的实际收益率水平主要决定于（ BCE）。 A: 债券的供求关系) l/ \\ P' \\ `' d B: 债券的票面利率 C: 债券的偿还期限 D: 债券的发行发式 E: 债券的发行价格

7. 在证券交易所内的交易中，成交阶段所要经历的环节有哪些（ ABC）。

A: 传递指令) O1 r7 h1 B: 买卖成交 C: 确认公布 D: 支付佣金- E: 债券交割

8. 影响债券转让价格的主要因素（BCDE ）。

A: 法定利率 B: 经济发展情况

C: 物价水平5 Q' I D: 中央银行的公开市场操作 E: 汇率$

9. 影响利率的风险结构的主要因素（ ABD）。 A: 违约风险 B: 流动性风险 C: 发行规模/ D: 税收因素 E: 道德风险

10. 债券投资者的投资风险主要由哪些风险形式构成（ABCDE）。

A: 利率风险7 D9 k8 ]' O! ]) G( ~& B: 购买力风险 C: 信用风险3 N1 `. D: 税收风险 E: 政策风险

11. 能够规避债券投资风险的投资策略包括（ BCD）。

A: 投资规模大型化6 q: H\ B: 投资种类分散化 C: 投资期限短期化 D: 投资期限梯型化 E: 投资品种相对集中

12. 第四市场这种交易形式的优点在于（ ABCD）。 A: 信息灵敏，成交迅速. t3 T* E3 Q B: 交易成本低 C: 可以保守交易秘密 D: 不冲击股票行市

E: 交易数额巨大

13. 影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ ABDE）。

A: 经济增长 B: 利率; C: 股息、红利$ `! _/ E3 D: 物价 E: 汇率

14. 从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（ ABCD）。 A: 企业风险+ B B: 货币市场风险 C: 市场价格风险$ Q9 e: D: 购买力风险 E: 道德风险

15. 股票投资的系统风险包括那些（ BCD）。

A: 企业风险 B: 货币市场风险, C: 市场价格风险7 }8 D: 购买力风险 E: 道德风险 四、判断正确与错误

1．一般来说，任何银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减去法定存款准备金余额。（ × ）

2．美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。（ √ ） 3．债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。（ √ ） 4．货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。（ × ）

5．一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。 （ √ ）

6．债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。（ × ）

7．债券的价格和债券的实际收益率之间的关系密切，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。（ × ）

8．单利到期收益率既不能反映同其他债券在收益上的差别，也不能反映债券折价或溢价出售而产生的损益。（ × ） 9．利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。（× ）

10．为了规避债券投资风险，应该使得投资期限长期化。（ ×）

11．以发起方式设立公司，可以采用公募发行方式发行股票。（ √ ） 12．场外交易是股票流通的主要组织方式。（ × ）

13．第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间。（ × ） 14．股票行市与预期股息收益和市场利率成正比。（ × ）

15．按照对风险的分类，企业风险既属于外部风险，也属于个别风险。（ √ ）

五、简答题

1．银行承兑汇票价值有哪些？

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