IFRS9金融资产减值培训

IFRS9金融资产减值培训交流

投资管理部徐菡

IFRS9的生效日期是2018年1月1日，这一新会计准则的实施将对金融工具计量所带来很多的影响和变化，及其对金融机构与非金融机构报表产生的影响。普华永道的分析师首先介绍了IFRS9减值工作的困难:首先是在于模型开发；其次是模型开发所基于的底层数据的构建困难，有可能大多数资产的估值都需要搜集过去年份所有资产数据。

在了解会计工作以及估值方法的变化的前提下，IFRS9减值提出了明确的工作方案：按照自初始确认后信用风险的变化情况，可以将资产划分为三个阶段：其中阶段三是资产已经损失的，是有完整存续期ECL，这类资产对应保监会在《保险资产风险五级分类指引(征求意见稿)》中的第五级。第三阶段中的大额单笔资产估值仍然采取DCF测量方式，和原来的算法类似，变化不大。IFRS9继承了IAS39关于金融负债的分类与计量原则，即金融负债仍分为按公允价值计量且公允价值变动进入损益和按摊余成本计量两类。不过，对于按照公允价值计量的金融负债，当报告主体由于自身信用风险增加导致金融负债公允价值下降时，IAS39将此利得确认于当期损益，于是企业自身信用质量的下降反而成就了企业利润的增加，即信用问题。

在IFRS的三阶段中，相对于第一阶段，主要的变化在于第一、第二阶段。这两个阶段的特点在于处于信用风险显著上升的过程中。目前对于这类的评级没有绝对的统一规则；比较普遍做法是采用借款主体的信用评级及对应的PD或者预测天数。同时应该注意的是，这个评价是相对的，如某债券从3A降到3B，进入阶段二。而B级评级的债券没有迁移，仍停留在第一阶段，那么他的减值也不会有变化。阶段一、二的差异在于存续期的差异：阶段一时对于未来12个月ECL的估测；阶段二则是需要计算完整的存续期。例如：阶段一用迁移的方法（如比例0.5%），没有什么变化。阶段二则需测量整个生命周期（如0.5%*5=2.5%），所以如何选取时间长度对于估算EL也非常重要。

在信用风险评估的过程中，信用风险显著增加的事件主要是信用评级的变化。普华永道有关部门的研究发现，信用价差和评级已经没有完全的相关性，因此必须从外部评级中获取对债券进行更加合理的评级。对于机构的、非零售的业务，是按季度算减值，不再按年。按照迁移矩阵算出累计PD，进而推算出边际PD，并按照季度或年度算EL。季度的边际是1-

开四次方的（1-年度违约概率）。之所以按照季度去计算是因为公司的业务（如债券收息）也是按照季度计算的。

最后，专家主要介绍了ECL的构架和测算工具。这部分着重介绍了PD(违约概率)的调整方法。在计算预计损失的公式下已知EL=PD*LGD。以目前中国银行业为例，银监会出的LGD为45%，有些公司比较保守的可按55%来测算；PD则可以通过累计违约概率数推算出边际概率，从而计算预计损失。这是一个比较复杂的过程，需要利用专门的测算工具。

在计量估算的基础上，IFRS9还有某些前瞻性调整。这个调整主要有三个方面: 一、宏

观预测；二、传导；三、计算。普华永道介绍简化的计算方法，如下：

首先构建宏观经济预测的四大指标GDP\\CPI\\M2\\HPI(房产价格指数)，在搜集历年数据的基础上进行回归分析。比如GDP的点在7.5%，目前的数值在6.8%，我们计算大约差1.3个标准差；在回归分析的基础上可能得出整个宏观因子如下：Z=0.3GDP+0.2CPI+0.4M2+0.1HPI。这四个要素与宏观经济基本正相关。近年来，银行多在Z的预测上比较保守，多提减值以应对目前经济下行的形势。第二步是传导和计算。首先选取有足够的年份跑回归分析得出不良率、违约率的数据，另外还可以用上市公司的EDF和Z，或者企业景气指数、资本市场债券的违约率等6种方法，建立Z和PD调整之间的关系，可以运用公式找到Z数值所对应的PD数。这个模型叫做莫顿模型，这个模型在银行业比较通用。通过这个方法，可以覆盖到全部的业务范围，比如机构业务、债券、表外业务。通过ECL测算系统，找出边际违约率和调整因素，在折现现金流的方法下给资产合理估值，是IFRS9目前的基本估值逻辑，但是背后可能意味着大量的会计处理，对未来金融行业的资产估值产生很大的影响和变化。

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